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工商時報陳欣文／台北報導

　　美國7000億紓困案雖然過關，可望提振短期市場信心，但是由於歐美國家金融業恢復元氣還須時間，且目前市場流動性危機尚未解除，加上由美國、英國央行帶頭掀全球降息風潮，預期政府公債會有表現，建議投資人可以全球債券基金或是美債基金加強資產的防禦性。

　　美國國會雖通過7000億美元的金融紓困案，但回歸基本面來看，法人多認為歐美經濟在這波受創後，經濟體質的復原仍需一段時間。

　　復華全球債券基金經理人吳易欣表示，在市場流動性危機尚未完全解除之前，已開發國家的政府公債仍將是資金的最佳避風港，尤其市場多數預期本周歐洲及英國央行都將展開降息，英國央行甚至可望降息二碼，而美國聯準會10月份會議降息的機率也大增，在全球央行皆展開另一波降息的動作下，政府公債表現相對可期。

　　富蘭克林證券投顧也指出，目前就業市場與房市數字仍未見好轉，顯示整體經濟環境尚未走出陰霾，建議投資人短線如遇股市反彈，宜將積極型股票部位轉至美國政府債券與全球政府債市，以有效收斂下檔風險。

　　以目前國內核備發行的各類債券基金來看，持有較高部位的美國政府公債的基金，主要以全球債券型和美國債券基金為主，因此建議投資人可選擇投資政府公債部位較高的債券基金當作主要核心部位，來因應經濟低迷。

　　另外，根據Brinson Hood＆Beebower的研究分析顯示，長期投資股市有91.5％的績效要歸功於完善的資產配置，其餘的1.8％及4.6％才是來自於進場時機及個股的挑選，吳易欣建議，在金融環境動盪不安的時刻，更需要落實資產配置，若投資人已擁有股票基金，若能進一步加入全球債券基金，將是降低波動度、提高投資效率的最佳途徑；對於風險承受度較低的投資人來說，若已經贖回部份或全部的股票基金，也可將之轉至全球債券基金，作為投資組合中的防禦部位。

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