工商時報黃惠聆/台北報導

 

  投資人目前聞「連動債」色變,但是之前在銀行端賣的「債」,除了連動債之外,還有最低保證報酬率的外幣「結構債」,這些號稱有最低保證報酬率的外幣結構債究竟有什麼投資人不知的投資盲點?投資專家指出,投資人購買要細看三點。

 

一、發行機構信用評等。

二、投資報酬率如何算。

三、匯兌風險。

 

  如果沒有出現雷曼兄弟事件,這些滿期最低保證利率的結構債可能依然熱賣,如一張6年保證期滿可以領回「淨投資外幣本金」的152%的這種保證利率的結構債,在這低利率時代,因為投資人都認為,平均下來一年就有八.六七%收益,真的會讓投資人心動!宏觀財務平台協理陳敏莉說,在銀行買類似的結構債時,投資人對提供保證的外國銀行財務狀況知多少?大家都是「霧煞煞」。在發生雷曼兄弟、AIG事件之後,投資人得要多留意發行機構的信用評等。

 

  其次,保證領回「淨投資外幣本金」的152%,如果不是有人提醒注意,大部份投資人可能都不會留意並探究這一句話究竟是什麼意思。陳敏莉說,「淨投資」就是扣除相關手續費等如保險公司的營運費用、營業員或者理專的佣金之後,實際投資在連動債的本金,假設投資人拿出1百萬澳幣(以下同),扣除手續費率3%之後的金額就只剩97萬元,因此,6年之後,投資人拿回的147.44萬元,不是152萬元。

 

  購買外幣計價的金融商品,一般只是對計價幣別「保本」,所以,投資人都要承擔匯兌風險,以上例而言,和目前匯率作比較,如果6年後,澳幣升值,那投資人又賺到了匯差;反之,投資人的投資報酬率就會縮水。

 

  手續費、理專的佣金或者匯兌風險,頂多只是讓投資收益少了些,然而發行機構倒了又沒有其他公司背書保證的話,那麼投資人血汗錢就可能一去不復返,投資人在購買前一定要仔細看、認真研究每一條文,看不懂寧可不買。

 

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