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工商時報周惠慈／台北報導

　　Dax全球農金指數從高點675.84回落到低點512.22，跌幅達24％，但近日出現反彈，就連跌深的CRB商品指數亦從低點383.15上揚，加上玉米、大豆、小麥等穀物價格也開始回升。基金業者表示，農業類股這波跌勢深重，但目前技術指標已出現止跌跡象，估計農產品至少仍能維持5年多頭行情，長線買點醞釀，投資人可逢低布局農業基金。

　　觀察國內銷售的3檔農業基金，近一個月績效表現為負4％到13％之間，其中以德盛安聯全球農金趨勢基金跌幅較深。

　　針對農金類股近期下挫，德盛安聯投信分析，全球股市系統性風險尚存，投資氛圍偏弱，拖累相關農金類股表現。加上就業、通膨數據和通用汽車等財報不佳，軟性商品期貨價格震盪加劇等利空消息，主要農金大廠均出現較大幅度的回檔，亦拖累DAX全球農金指數跌幅。

　　過去8年中，全球糧食有將近7年發生供不應求的現象，美國農業部更預估2008年全球糧食可用庫存比率，將由2007年的18.4％，下探至歷史新低14.7％，。

　　另根據歷史經驗，過去11次股市受到重大事件，如金融風暴、科技泡沫、景氣衰退等影響而下挫時期，農金產業主要持股有9次表現優於美國標準普爾500指數。德盛安聯投信認為，目前全球投資信心偏弱、股市震盪修正之際，農金產業被視為防禦型持股的特性，預期將持續發酵。

　　華南永昌全球神農水資源經理人蕭文峰表示，可從3方面來觀察農業基金後市，第一、農民收益從去年每英畝300美元提升到今年的500美元；第二、M型氣候影響農產品收成；第三、美國農業部預期未來玉米庫存量將大減。如果以上3大趨勢不變，即有助於農業相關產業未來發展，因此後市相對看好。

　　另外Dax全球農金指數近一個下跌14.29％，玉米、大豆價格也下滑逾2成，但本周以來，無論是指數或穀物價格開始反彈，玉米、大豆價格漲了8％。蕭文峰認為，築底跡象明顯，此時農業基金買點也浮現了。

　　元大投信表示，農產品受到人口激增搶食及生質燃料爭奪，供給速度嚴重趕不上需求，目前全球糧食需求成長率約3.3％，但全球每年糧食供給成長率卻僅2％，農糧供需缺口擴大，糧荒危機日趨嚴重。

　　儘管估計未來農產品至少可維持5年多頭行情，但因應龐大的糧食需求，包括中國以及其他人口高度密集的國家如印度、印尼等新興市場，會將開發糧食列為重要政策之一，投資人可在目前低點時布局，參與未來的農業商機。

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