北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報林志昊

　　儘管從表面上來看，在油價下跌的同時，A股的多、空大戰，出現了多方暫時勝利的景象，可是對基金投資人而言，千萬別因看到中國CPI可望大幅下滑而積極搶短；畢竟螳螂（通膨滑落、中國利空）捕蟬，黃雀（美國利空）在後；若美國經濟更糟，大中華股市亮麗反彈，恐怕只是曇花一現。

　　復華投信投資研究處經理詹硯彰表示，新興市場股市大漲，必須要有油價回落與美國經濟的支撐才能實現；但造就當前油價回落原因並不穩固，只要油價沒有低過每桶120美元的心理關卡，股市就不可能出現像樣的反彈行情。即便油價真的回落，但在美國經濟的需求尚未恢復前，亞股頂多只有反彈行情，但不會持續向上。對台灣而言，電子股的出口大宗還是以美國為主，所以即使中國經濟穩定發展，只要美國的旺季需求不明顯，台股還是孤掌難鳴。

　　對積極型的投資人而言，在大中華區通膨大幅回落時可積極布局搶短；但對穩健型的投資人而言，最好還是看美國狀況而定；在美國經濟脫離泥淖前，對大中華區投資，最好還是以分批、小額、逢低買的方式為宜。

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