北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

林志昊／台北報導

　　在美元貶值的狂潮下，全球所有貨幣中，以東歐貨幣升值最猛。法人指出，在俄羅斯的加持下，東歐股市的機會才剛要轉好，建議布局俄羅斯比重較高的東歐基金，以享股、匯上漲的雙重優勢。

　　根據彭博資訊統計，今年以來東歐各主要國家的貨幣升值幅度都相當驚人，波蘭幣的漲幅已達15.89％，匈牙利幣也達10.39％，其他如捷克、斯洛伐克、羅馬尼亞與俄羅斯盧布等，貨幣升值幅度也分別高達16.06％、13.87％、10.03％與5.57％。

　　東歐國家的利率水準偏高，無論是對歐元還是其他貨幣，東歐各國都具有利差交易的優勢，所以國際資金在過去才會青睞東歐各國。

　　富蘭克林證券投顧也補充，東歐通膨局面，在某種程度上也推升了匯率升值的力道，不過由於這一波東歐貨幣的升值，與歐元的升值度相當貼近，投資人不用擔心是投機性資金進場，所以東歐股市並沒有下跌風險。

　　然而，對已經漲過一波的東歐貨幣而言，未來匯率是否還有漲升空間？康和投顧首席投資策略師鄧盛銘認為，即便未來美元回升，但要扭轉美元長期貶值的趨勢並不容易，所以就匯率來看，東歐各國貨幣回貶的風險並不大。

　　鄧盛銘指出，既然東歐企業有可能因為歐洲景氣趨緩而導致企業盈餘下降，從另一角度來看，俄羅斯對東歐經濟的影響更重要；所以已提升俄羅斯在東歐基金部位，期望能讓東歐基金發揮「進攻靠俄國、防禦靠西歐」的功效。

　　台証投顧與富蘭克林證券投顧均表示，俄羅斯無論在能源還是內需上，都有非常好的上漲條件，所以在俄羅斯發揮火車頭的作用下，今年的東歐基金，就看俄羅斯！

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