北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

黃惠聆／台北報導

　　在全球股市震盪乍暖還寒之際，最近有不少法人強烈建議投資人一定要將全球債券或者亞洲等債券基金放入資產配置之中。就亞債基金而言，已核備七檔亞債基金績效差異大、投資人仍得仔細挑，就一年、二年期績效來看富蘭克林亞債基金奪冠，第二名是寶源亞債基金。

　　在海外債券基金中，全球債券基金、亞洲債券基金，是目前法人推薦首選，前者交給債券基金專家操盤、將資金分散至最有利的地區可降低投資風險；後者因亞洲經濟成長率最高、亞幣升值，後市展望較美債佳。

　　不過，若仔細檢視亞債基金績效，不難發現已核備的亞債基金績效差異不小，今年以來至二月二十五日止，以新台幣計價，因新台幣升值，亞債基金均呈現負報酬，若將觀察期間拉長至一年，富蘭克林亞洲債券基金年報酬率，以新台幣計價是四．一七％，排名第一名；寶源亞債基金年報酬率是二．三％。若改採美元計價，報酬率則可提高至七％以上，因此，新台幣升貶值對投資海外債券基金報酬率仍有一定程度差異。

　　就誠如英商寶源投資亞洲債券產品經理人戴安娜．恩蘭在說明會所說，美國經濟仍有趨緩風險，加上美元走貶趨勢成形，亞洲地區不但受惠於美國降息而且擁有貨幣升值、較高殖利率水準等優勢。荷銀亞洲債券基金經理人也表示，和目前美國聯邦利率水準作比較，亞洲信用利差仍較具有吸引力。

　　但投資亞債基金績效大不同，仍有其原因，因此投資人選擇投資標的上，仍要留意二大事項：一、亞洲債券基金的投資標的─基金經理人所買的是以政府債為主還是公司債，畢竟公司債的債信良莠不齊，目前還是有些債信疑慮。二、基金投資標的是美元計價的亞洲債券，還是當地貨幣計價的亞洲債券。若基金投資在美元計價亞洲債券，則是享受不到亞洲貨幣升值好處。

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