林國賓/綜合外電報導

 

  在能源價格的推升下,全球通膨均有竄高的現象,此一情況預料將吸引更多的熱錢流入原油等商品市場進行避險,加州公務員退休系統基金(CalPERS)上周決定採用納入商品為主要資產級別的投資政策,未來加碼商品的資金額度可達近七○億美元,全球追蹤高盛商品指數的總資產今年估可成長逾兩成。惟避險買盤資金湧入可能再助漲商品多頭行情,進而使通膨率飆得更高。

 

  受到石油與其他商品價格不斷上漲的影響,全球市場終端消費者都感受到物價節節攀升的壓力,美國一月份消費者物價指數年增率達四‧三%,創二○○五年九月以來最大增幅。此外,包括中東等油元收益豐碩的國家也都面臨物價飆升的問題。

 

  有感於停滯性通膨的威脅已衝擊全球的股債行情,不論是積極的資產經理人還是比較被動的長期投資人,將資金押注在石油與其他商品的投資意願明顯出現增溫。倫敦法國興業銀行石油研究部門全球主管魏特納表示:「主要的思維在於其他資產級別恐怕都會有通膨的問題,如何針對通膨進行避險已成為資產配置的重點,黃金是典型的避險工具,如今石油也可扮演該一角色。」此一情況可見諸於石油配置比重相當高的基金近來不斷的成長。高盛商品指數的原油權重占比逾五成,根據該指數的擁有者標準普爾公司表示,去年底全球追蹤高盛商品指數的資產估達八○○到八五○億美元,預估今年總資產成長幅度將超過兩成。

 

  CalPERS上周決定採用以連結通膨為資產級別的新投資政策,將商品列入四大資產級別之一,CalPERS迄今投資商品的部位達五億美元,根據新投資政策,未來投資商品的部位最高可達總資產的三%,目前基金總資產有二四○○億美元。

 

  太平洋投資管理公司的商品實質報酬策略基金的產品經理葛里爾也說,他最近發現到商品與美國抗通膨國庫券的投資興趣有增溫現象。

 

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