陳欣文/台北報導

  二○○八年初的全球股災,印證了基金業者去年底苦口婆心要投資人納入債券基金的看法,尤其在近期股市波動仍大之下,債券基金可以發揮幫投資人守財作用,基金業者持續建議投資人以全球債券基金來降低波動和股市下檔風險!富蘭克林證券投顧表示,近期在考量短期股市波動幅度較大下,上半年投資組合宜往保守路線靠攏,核心配置高債信等級的全球政府債券型基金,藉以分散債信、利率及匯率風險,降低整體投資組合的波動。

  弘利投顧表示,債券的配置目的在於平抑投資組合的波動,這樣的功能已具有良好債信品質的投資級債券最為適宜。

  不過,對於市場普遍看好的歐美政府債券,新加坡大華銀投顧表示,美國短期公債近一年(統計至二月十五日)價格漲幅逾六成,儘管美國仍在降息循環,但最好的投資時機已過,歐洲公債則因通膨壓力仍大,短期難有表現。建議投資人最好以全球債券型基金當作核心資產。

  友邦旗鑑全球成長組合基金經理人莊志祥表示,過去數個星期以來,各種跡象顯示全球經濟持續放緩,經濟放緩將壓縮企業的毛利率及獲利能力;同時,持續的信用市場危機,為經濟與市場展望帶來不確定性且蒙上陰影。

  莊志祥強調,正因為次級房貸事件尚未結束,波及層面擴大的可能性升高,市場仍然充滿了許多不確定因素,上半年建議還是債優於股,且以投資各國公債等投資級債券的環球債券基金為主要標的,以減少投資風險,同時也可以藉由環球債券基金採一籃子貨幣配置的布局特性,來降低美元疲軟走勢的影響。

  英商寶源投資亞洲債券產品經理人戴安娜.恩蘭則認為,美國經濟仍有趨緩風險,加上美元走貶趨勢成形,受惠於美國降息且擁有貨幣升值以及較高殖利率水準的亞洲債市將可提供較美債更好的投資機會。戴安娜認為亞洲債券擁有相對較佳的基本面,與其他投資標的連動性也不高,目前比美債更具投資價值。

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