北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

【時報-記者莊丙農台北報導】

　　元富證券(2855)表示，近期股市投資人因景氣放緩導致股價暴跌而苦哈哈，債市投資人剛好相反，反而是因為景氣放緩而笑嘻嘻，根據外電報導，國內核備的22檔美元債券基金今年以來截至1/28止平均報酬率達到1.84%，其中超越2%的基金更高達13檔。

　　由於美國房市相關經濟數據持續走疲、投資人對於信貸危機仍戒慎恐懼，市場預期聯準會將續降利率以挽救經濟，可望帶動美債維持多頭。而元富證券代理的瑞意銀行美元債券基金，今年以來報酬率達到2.57%，一年以來也有7.06%的報酬率。

　　姑且不論官方貨幣政策的影響，光就投資組合的角度來看，美元債券基金就具備多項不可或缺的理由，包括一、過去十年來，美國債市正報酬的機率高達九成。二、長期投資下來，債市年化報酬並不遜於股市報酬，但波動度卻低很多。三、債市多頭通常出現在景氣出現疑慮或金融危機發生期間。而過去十年來美林美國AA級公債、公司債指數平均年度報酬率達到6.11%，淨值波動幅度僅4.14%，而同期間標準普爾500指數平均年度報酬8.26%，股價波動幅度卻高達15.16%，反應出長期投資優質債券能以股價指數的1/3的波動度，創造相近的報酬率。

　　此外，觀察過去美國公債殖利率走勢可發現，殖利率走低通常導因於景氣出現疑慮，甚至下滑，或是金融危機，導致投資人趨避風險之際，例如此次美國次級房貸野火延燒、2000年網路泡沫破滅引發的產業大調整、1998年亞洲金融危機等等，當時股市通常反轉得既快又猛，在人性貪與懼的猶疑中，資產不知不覺地大幅流失，如果能事先為投資組合買好保險，反而可以高枕無憂。

　　元富證券指出，近幾年因新興市場強勢崛起，美國強權經濟光環雖然消褪，但是美國主權評等不論是外幣、本幣，還是長期、短期，在穆迪與標準普爾等專業信評機構中都獲得最高等級(AAA)的評鑑，這意謂著當全球經濟有一絲絲的疑慮時，美元債券市場仍是投資人的首要選擇，成為資產配置中不可或缺的一環。

　　以上內容純供本部落格網友參考，讀者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，本部落格對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任