北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

　　鄭純淑表示，舉例來說，投資人投資澳幣定存可望拿到6%左右的利息，但在匯率波動情況下換算成新台幣，投資人過去1年可能面對95%最大下跌幅度是-5%至-7%，匯率風險不可謂不大。

　　若投資人同時將一半資產存入同為亞洲四小龍國家體質相似，都原物料進口國的新加坡幣為例(與澳洲體質截然不同)，雖然利息只有2.5%，投資組合收益變成4.25%(6.0%*50%+2.5%*50%)，但是同樣面對匯率波動情況，換算成新台幣，投資人過去一年可能面對95%最大下跌幅度成為-2.9%，大幅降低波動匯率風險。

　　因此，投資單一貨幣的匯率風險較大，為避免投資貨幣市場基金的匯率風險，鄭純淑表示，藉由投資全球貨幣市場基金，可透過計量化模組操作，以市場資料進行運算，決定資產配置的最佳化，達到自然避險策略。

　　她說，自然避險策略就是在資產配置前，已考量投資組合中各項資產的相關性，當投資於不同貨幣市場工具時，隨著全球總經趨勢變化，投資組合中某一項資產價值降低時，另外一項資產價值能同時上升，抵銷整體投資組合波動度，以這樣的方式管理並有效分散外匯風險。

　　除計量搭配總經計量模型外，鄭純淑指出，也可藉由總經的消費面(如：CPI、消費者信心指數、零售銷售)，生產面(如：工業生產、製造業指數)，資金面(如：貿易收支、外資買賣超)及政策面(如：利率水準、利差)篩選強弱勢判斷分數，同時考量貨幣市場工具收益及匯率變動趨勢，以動態管理方式追求最佳化資產配置。

　　投資全球貨幣市場基金，較投資單一國家貨幣基金的優勢，即全球貨幣市場基金可考量不同貨幣間的收益，及可能面對的外匯風險，利用各國貨幣間升貶值的負相關性，透過資產多元相關性互抵的配置方式，有效降低投資組合匯率及波動風險，鄭純淑建議投資人可將全球貨幣市場基金，納入核心資產配置中。

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