薛翔之／台北報導
每月週轉率偏高的基金，被金管會盯上了，將強制列入投信基金投資檢討報告。市場人士表示，金管會本週發函給各投信公司，要求依照各基金操作特性，「按月綜合評估基金週轉率的適當性，和相對操作績效的合理性」，以及需要予以改善的措施。金管會強調，這必須納入每月基金投資檢討報告。
近半年以來，股市表現猶如洗三溫暖，不少持有基金的投資人，基金報酬率明顯下滑，而基金經理人為了挽救客戶的心，換股操作相當頻繁，卻反而因此增加交易成本（手續費、證交稅），引起金管會密切注意。
金管會表示，基金週轉率（Turnover Rate）是指在一段時間內，基金組合持股的更新次數，週轉率高的基金，表示其操作方式較積極，「但追求短線進出，投資成本會增加」，包括千分之三的證券交易稅，及手續費用都會明顯提高，相對的週轉率低的基金則相對較穩健。
金管會官員昨（二十）日指出，此次主要是就投信公司每月定期的檢討報告，新增基金週轉率的情況，目的是督促基金公司，不要無謂的向券商下單。
至於次數多少屬於偏高？官員表示，無法有一個統一標準，換股操作的次數，跟大環境的有關，加上基金規模也有差別。
舉例來說，若基金規模在一百億元的，每個月的週轉率，要達到一○○％，不太容易，但若是基金規模只有三億元，一天換股操作的規模一千萬元，週轉率相對就較高；另外，若是基金經理人換人，操盤手不同，也可能導致週轉率拉高，未必週轉率高就不好。
官員解釋，按照原先規定，每月針對週轉率最高的前五檔基金，須揭露週轉率偏高的原因及下單券商，現行也有規範一檔基金在一個月內，對單一券商下單金額不得超過三○％，避免基金經理人圖利券商賺取手續費，再收取回扣情形。
據投信投顧公會公佈的資料，上（十一）月市場平均週轉率為一二．○七％，較十月一四．八％略降，且遠低於今年七月的高點二六．○二％；以個別基金來看，十一月前五大當中，就有四檔的週轉率，超過一○○％。
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