黃惠聆
美國次級房貸餘波盪漾，震得投資人心驚膽跳，這一波多頭走到盡頭了嗎，亦或只是短期的市場修正？美國接下來即將進入聖誕節銷售旺季，投資人應該採取怎麼樣的投資策略？寶來證券首度邀請到羅素集團首席投資策略分析師AndrewPease來台，剖析二○○八年的投資展望。
問：美國次級房貸餘波盪漾，全球多頭行情是否已經告一段落？
答：
羅素認為投資人毋須如此悲觀，因為全球企業獲利仍佳，新興市場需求暢旺，表現強勁，尤其是中國大陸預估明年GDP仍有超過一○％的成長率，可能取代美國，成為全球經濟的火車頭。儘管房屋市場惡化的問題將造成美國經濟成長趨緩，但不至於引發經濟衰退，牛市不會因此止步。
根據MSCI全球指數，一九九二年到二○○七年全球股票的平均本益比約為一七倍，而目前全球股票的本益比僅約一四倍，可見股票市場的評價仍處於合理的階段，羅素建議投資人依舊維持股優於債的投資方向。
問：受到美國聯準會降息的影響，美元持續走弱，在這樣的經濟情勢下，您最看好的投資區域是什麼？
答：
羅素最看好的市場是新興亞洲，如台灣、新加坡與馬來西亞，其中台股由於本益比偏低，吸引力最大。至於中國大陸、印度、印尼等，漲幅已高，再加上通貨膨漲蠢蠢欲動，投資人要有居高思危的意識。
另外，羅素投資集團在十月底調查了經理人的投資意向，看好新興市場的經理人比例從上一季六○％上升到七一％，創下此項調查以來的最高記錄。其次經理人最看好的金融商品則為日本股票，但是看好度從上一季八八％下降為六六％。另外，有六○％的經理人看好全球股票的後市發展。
問：羅素最看好的產業又是什麼？
答：
根據調查結果，物價、油價節節攀升，使得原物料成為經理人最看好的產業，看好度超過六○％，此外亦有五八％的經理人青睞能源產業。值得注意的是，看好金融業的經理人由上一季的六一％，遽降為二三％，看空金融產業的經理人則從一二％增加到四二％。
在目前環境下，羅素所委託的經理人，投資佈局將迴避美國內需導向的公司，轉而側重能夠從新興市場發展中受惠的企業。另一方面，失寵已久的高科技產業，比方說像Google等公司，也因為網路與通訊業的持續發展，重獲經理人關愛的眼光。
以上內容純供本部落格網友參考，讀者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，本部落格對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
留言列表
