林志昊/台北報導

  在國外計量模組基金越來越盛行,但在台灣股票型基金當中,卻還沒一檔是採計量模組來操作,國泰投信特別發行國內第一檔計量股票型基金。

  國泰投信表示,與其花時間與精神去預測何時才是多空頭,不如用一套計量模組來選股,並以財報數據為依歸,才能在獲利上真正幫助投資人避免股市波動的風險。

  國泰台灣計量基金經理人趙偉勝(右圖,林志昊攝)指出,來看,當二○○○年大盤從一萬點下殺到三千多點時,那時進場的投資人,即使在最近幾年賺錢,恐怕還是彌補不了過去的虧損。

  趙偉勝表示,在這種情況下,要經得起長期的多空檢驗,若透過計量模型來選股,不但可在多頭時期讓基金淨值跟著大盤或個股一起漲,在空頭時期,也可以做到相當的避險。尤其經過試算發現,台灣計量基金在過去的多空期間,淨值報酬多呈現梯型走勢,換句話說,當大盤下修時,該基金的淨值會保持水平狀態;當大盤往上走時,基金淨值變會跟著往上跳動。

  國泰投信表示,計量模組操作的優勢,就在於可以避免人性的貪婪或恐懼,畢竟殺進殺出,長期來看會侵蝕到整體獲利,而這種現象在多空不明的狀態時,會更加明顯。

  趙偉勝補充,這檔基金與大盤的連動係數大約只有一七%,而在計量模組的操作下,沒有一檔個股可以在基金持股中有超過一%的比重。這種好處就是,在產業偏好上,該基金並不特別重視電子或傳產;再加上選股市依據公司財報,所以大約要每隔一百到五百天的時間,才會做一次持股調整。換句話說,低週轉率的特性,可降低基金交易的成本。

  國泰投信指出,計量模組不僅可用於股票,也常用於商品、期貨與或貨幣市場,所以投資人也可透過台灣計量基金來獲取穩健收益。

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